上周，A股市场出现普涨，公募FOF业绩提振明显，投资胜率较高。其中，股票型FOF全部实现正收益，其他权益类FOF的单周负收益基金数量极少，头部业绩产品中，多只基金单周录得7%以上收益率。通信、电子、机械设备行业涨幅靠前，也使得投资相关行业的FOF获益。
多只FOF涨幅超过7%，通信、电子、机械设备行业领先
上周（4.6-4.12），A股市场个股普遍上涨，债市也出现局部性的回升，整体来看，大类资产配置的组合收益明显。在此背景下，公募FOF的业绩得到不同程度的提升，许多FOF单周收益率超过7%。
股票型FOF当中，Wind统计显示，华夏优选配置A单周业绩达到7.33%；混合型FOF中，交银智选进取三个月A单周业绩达到7.35%。此外，投资胜率方面，上周混合型FOF、养老目标FOF的所有负收益产品总计仅3只（统计初始基金），股票型FOF全部实现正收益。
在宽基指数方面，上周上证指数报收3986.22点，上涨2.74%，深证成指报收14309.47点，上涨7.16%，创业板指报收3448.79点，上涨9.50%。板块方面，通信、电子、机械设备板块表现居前。
从业绩居前的FOF基金重仓品种来看，创业板成长ETF华夏、科技ETF华宝、创业大盘ETF西部利得等基金近一周的涨幅都超过了10%，也是部分头部业绩FOF此前重仓的基金。对于这种情况，有分析认为，业绩兑现叠加产业催化与地缘风险缓和，景气度与估值修复形成共振。
以通信行业为例，行业基本面持续改善，同时据瑞银援引行业机构CRU数据，国内主流光纤现货价格截至4月同比涨幅超400%，光通信产业链盈利预期向好。以电子行业为例，产业链涨价叠加政策红利与产业催化，资金回流科技成长，电子板块景气持续上行。
对于目前市场的交易逻辑和接下来的关注方向，博时基金分析指出，3月以来，海内外大类资产的主要交易逻辑是美伊战事的发展，当前海外通胀、流动性预期均较年初明显恶化；国内反内卷、海内外AI产业等变化总体仍偏积极，但对市场方向的影响明显不及2025年。
预计二季度市场核心关注点或包括：地缘政治动荡局势下，国内经济、企业盈利在整体和结构上的韧性，以及海外流动性预期能发生的变化；AI产业在算力和应用端的变化；国内反内卷的进展。
说明：上周公募FOF头部业绩产品统计 来源：Wind
二季度策略关注能源化工契机，FOF具有配置优势
进入二季度，从基金公司的策略报告来看，新的季度策略对确定性的要求更高，无论是行业发展的确定性，还是公司业绩的确定性等，在当前外部事件不断干扰背景下，大类资产配置的安全性要求非常重要。
从部分公司的观点来看，一是能源安全成为“压舱石”，新能源与煤化工被多次点名；二是AI算力仍是“最硬的锚”，业绩正成为试金石。在油价阴影尚未散去的背景下，机构更倾向于用“能源+科技+红利”的组合来应对不确定性，而非单边押注。
中航证券的分析指出，高油价或持续至二季度，成为阶段性交易主线。此外，美联储降息节奏明显放缓，国内政策空间或受制约，市场风险偏好趋于保守，结构上重点配置红利与新能源板块。
国贸期货的研究显示，二季度A股有望迎来价格修复，投资应聚焦估值合理且盈利稳健的板块，优先配置新能源产业链与低估值价值股。非银金融、有色金属、电力设备等盈利改善显著，地产、消费电子、半导体等利润承压。
博时基金2026年第二季度宏观策略报告指出，展望2026年二季度至下半年，PPI转正有望进一步指引上市公司净利率修复，但需注意的是，需求逻辑不强烈背景叠加2026年财政力度边际持平下，预计复苏弹性仍有掣肘；PPI抬升下，结构间盈利分化或进一步加大。
因此，单追一条赛道不如齐头并进，多元资产、多元策略，是FOF的投资优势。2026年以来，FOF基金的募集速度不断提升，整体投资业绩出众，越来越成为机构、个人投资者参与多元化资产配置的首选。
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